机械设备行业制形成长周报（第33期）：马斯克万

　　事务1-马斯克薪酬方案通过，OptimusV3进展成功：2025年11月7日，马斯克1万亿美元薪酬方案表决通过，支撑率超75%。事务2-小鹏发布新一代人形机械人IRON：2025年11月5日，小鹏发布新一代人形机械人IRON，何小鹏暗示，这款机械人是“最拟人的人形机械人”，量产版本高度不跨越170cm，具有82个度，并搭载“骨骼-肌肉-皮肤”三层布局：包罗仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、22度工致手、3D曲面显示头部取仿生双肩。IRON的电子皮肤、仿生肌肉、大小脑等均有显著提拔，此中姿势高度拟人，背后焦点是VLT+VLA+VLM高阶大小脑能力组合。人形机械人的焦点壁垒正在大小脑，国内大小脑手艺的快速冲破无望帮力人形机械人尽快实现场景使用和量产。我们持续看形机械人的持久投资机遇，从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉财产链焦点供应商或者实力强、卡位好的公司，沉点关心【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川手艺】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2）弹性：注沉根基布局研究逐渐拓展至完整功能布局的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，沉点关心【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。AI基建-燃气轮机概念：我们认为AI算力仍然是需求确定性高增加的投资从线，现阶段供电成为AI基建焦点卡位环节。AI数据核心快速成长导致电力需求激增，AI算力扩张受限于AI根本设备扶植和能源供应。微软CEO近期采访暗示当前人工智能行业面对的问题并非算力过剩，而是缺乏脚够的电力来支持所有GPU运转。燃气轮机做为海外数据核心从用电源将深度受益AI数据核心供电需求，沉点关心AI数据核心能源供应焦点卡位的燃机环节：【应流股份】【豪放科技】【联德股份】等。行业动态：人形机械人-11月3日，赛力斯人形机械人正在问界门店测试；11月4日，杭州云深处科技完成股改；11月4日，蓝思科技取越疆机械人告竣计谋合做；11月5日，小鹏拟人机械人IRON发布；11月5日，王兴兴预测本年全中国智能机械财产平均每家公司增加至多跨越50%-100%；11月6日，宇树发布了遥操做平台；11月6日，蓝思科技估计2025年人形机械人出货3000台、四脚机械狗10000台以上；11月8日，马斯克薪酬方案通过。AI基建-11月3日，微软将正在将来四年内向阿联酋投入超79亿美元；11月3日，OpenAI颁布发表380亿美元采办亚马逊算力；11月3日，电信取英伟达共建人工智能数据核心。公司动态：人形机械人-11月4日，雷迪克拟取得傲意科技20。41%股权。本周沉点关心标的-应流股份、联德股份、汉钟精机；五洲新春、信捷电气、1、人形机械人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上沉点寻找增量环节，沉点关心：1）关节模组：【恒立液压】【汇川手艺】【蓝思科技】【震裕科技】；2）工致手：【飞荣达】【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。2、AI基建：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪放科技】【联德股份】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮】。3、其他关心【川仪股份】等；半导体财产链沉点保举【汇成实空】【唯万密封】；X线设备焦点器件沉点保举【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济财产进展敏捷基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，同一尺度建立空管收集，零件和焦点零部件（策动机/电机）会是财产成长焦点环节，沉点关心【应流股份】【申动力】等。5、智能焊接机械人：智能焊接正在钢布局行业已起头从0到1放量，持久来看智能焊接机械人市场近千亿，沉点关心【柏楚电子】。6、3D打印：3D打印做为增材制制手艺，正在制制范畴有实现复杂布局、轻量化、缩短研发周期等劣势，随手艺成熟将正在航空航天、3C等各范畴实现使用打开市场空间，沉点关心【铂力特】【华曙高科】【南风股份】。7、核聚变：核聚变是能源变化的持久标的目的，初次聚变能发电标记核聚变取得必然本色进展，沉点关心【应流股份】【江苏】【海陆沉工】。8、海外卫星使用显著，全体财产化进展加快，沉点关心【广电计量】【应流股份】【上海沪工】。